做和有色新材料行业供给收缩渐成主旋律八木天线防火阀界首潜江吸塑成型机Kf

有色新材料行业:供给收缩渐成主旋律

【铝道】供给收缩渐成主旋律

全球经济疲软对大宗需求拉动有限,金属价格的波动主要取决大石桥于供给收缩。从中国政策推动的角度稀土、钨行业将是较受益的子行业(参见报告:中国优势别样红);从全球市场化收缩需要关注锌、铝、锡的投资机会。受需求推动的碳锂锂价格涨至万元/在汽车绿色环保材料方面吨;金价受美15年Q4的GDP超预期短期回调;高端钛材航空应用有望放量。推荐:广晟、厦钨、盛和、五矿稀土、有研、章源、云铝、锡业、岭南、驰宏、盛达、银泰、西藏珠峰等。

工业金属:铝、锡、锌反弹

工业金属上涨,铝、锌、锡反弹明显。LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为1.86%、0.64%、-0.11%、0.6%、1.14%、-0.88%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.25%、2.27%、0.67%、1.1高降解速率、降解产物呈酸性和难溶性限制了PGA在生物医学中的利用2%、4.39%、0.51%。建议关注供给端收缩的铝、锡、锌行业,束紧器相关标的:云铝股份、锡业股份、中金岭南、驰宏锌锗、盛达矿业、银泰资源、西藏珠峰等。

贵金属:美数据好于预期,短期金价回调,预计未来仍会上涨

本周黄金价格出现回调。COMEX金跌0.65%至1223美元/盎司,COMEX银跌4.31氧化皮太多时%;SHFE黄金涨1.97%,SHFE白银跌1.7%;SPDR持仓量上升29吨至762吨。短期内,美国15年4季度GDP数据好于预期能够对实验数据进行实时搜集,金价有所回落,长期来显示温度计看预计黄金价格仍将上涨,主要是由于:1)美元指数阶段性走软;2)金融市场动荡和地缘政治危机引发避险需求上升。建议关注:山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、中金黄金。

小金属:继续关注受益于供给侧改革的中国优势资源稀土、钨

稀土和钨:稀土和钨是中国优势资源,两个行业具备如下特征:1)产量占全球比重高(分别为85%和82%);2)合法供给基本稳定,私采超采问题严重;3)行业亏损加剧(稀土行业:2015年北方稀土和盛和资源盈利同比降37%和90%,五矿稀土和广晟有色亏损4.2亿元和2.7亿元;钨行业:厦门钨业15年亏损6.3亿元,14年盈利4.4亿元;章源钨业15年亏损1.6亿元左右,14年盈利0.65亿元)。供给侧改革或将重点打击私采超采部分,进而影响到金属价格,造成稀土、钨价格的逐步回暖,稀土行业建议重点关注广晟有色、厦门钨业、盛和资源、五矿稀土、有研新材及北方稀土。钨行业建议重点关注厦门钨业、章源钨业。

锂:本周电池级碳酸锂出厂价由.5万上调至万元/吨,碳酸锂仍处于供给紧张状态,虽然海外有部分盐湖投产,料16年新增供给较小,短缺仍将持续。锂行业关注标的:天齐锂业,众和股份(停牌),融捷股份,赣锋锂业。

钛:海绵钛价格不变(0级海绵钛价格为4.6万元/吨),航空等高端钛材有望增长,建议关注宝钛股份。

风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济刨冰机变化。